方正證券發佈研究報告,重申華虹半導體(01347)「強烈推薦」評級,目標價58.2港元,預計公司2020-22年實現收入9.58/11.84/14.38億美元,每股凈資產為2.40/2.44/2.59美元。

  報告中稱,受惠功率半導體及CIS需求提振,預計4Q20收入有望超指引。國產功率半導體市場2Q20以來維持旺盛,該行判斷這種高景氣度能持續到至少4Q21,主要有3個原因:

  1)汽車電動化趨勢在2021年有望加速;2)公共衛生事件加速了國產替代;3)經濟復甦帶來工業及家電需求提高。而功率半導體佔到華虹整體營收約38%,功率高景氣有望讓華虹8寸產能持續滿載,甚至帶來ASP提升、12寸爬坡超預期的機會。

  該行表示,中低階CIS市場在4Q20也進入高景氣狀態,據Omdia報導,中低像素CIS在2020年末開始供不應求,部分廠家上調價格。受益於智能手機多攝方案升級和新能源車攝像頭數量提高,該行判斷該市場高景氣狀態有望持續,中低像素CIS目前是華虹12寸廠佔比過50%的主要產品,高景氣度有望讓12寸線爬坡進度超預期。

  方正證券稱,公司12寸廠產能4Q20預估擴充至20kwpm,2021年預估產能翻倍,年底達到40kwpm。考慮到內地晶圓代工需求約佔全球22%,而目前內地foundry市場佔比僅不到10%,未來內地純晶圓代工廠增長空間較大,預估華虹12寸有望未來三年持續擴產至80kwpm,2023年收入有望達到16.6億美金,相對2020年增長74%,年復合增速有望達20%。



本文來自: https://news.sina.com.tw/article/20210118/37414298.html







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